В одной из своих предыдущих статей я уже упоминал про такой термин, как ребалансировка портфеля инвестиций. Сегодня я хочу подробнее остановиться на данном вопросе, так как он довольно-таки важен для любого инвестора.
Ребалансировка портфеля, это операции с Вашими активами, при котором происходит перераспределение уровня долей до нужного Вам уровня доходности и рисков. 
Звучит мутно, поэтому немного разберем подробнее. Суть в том, что мы изначально выбираем приемлемый для нас уровень риска путем определения количества рисковых (типа акции, вклады в МФО и ломбарды) и безрисковых активов (банковские депозиты, облигации и так далее).
Однако с течением времени данный уровень (в процентном отношении) меняется, и требуется инвестиционный портфель ребалансировать, т.е. изменить баланс активов по отношению друг к другу.
Ребалансировка портфеля. Возвращаемся к прежним цифрам.
Думаю, на примере будет лучше понятно. Представим себе инвестиционный портфель, где имеются 5 различных инвестиционных инструмента. Каждый из них имеет начальный уровень в 20% от общего объема инвестиций денежных активов. Это вполне комфортно для инвестора в плане соотношения рисков/доходности и удобно для расчетов. Каждый инструмент имеет свой уровень риска, а в общем портфель сбалансирован и не требует много внимания.
Однако, со временем, часть активов может постепенно, или резко изменить свою стоимость. Например, акции могут резко взлететь в цене. Тем самым, та часть портфеля, где лежат акции, изменила свое процентное соотношение по отношению к другим активам. В результате, через например один год, общий портфель будет иметь уже другие цифры, по типу: 35%, 15%, 20%, 20% и 10% — цифры взяты с потолка, я просто утрирую для примера.
Значит, и общий уровень соотношения риска к доходности значительно изменился, и инвестор стоит перед выбором. Оставить все как есть, или проводится ребалансировка портфеля и вернутся к понятным, удобным и комфортным цифрам соотношения долей активов.
Если он примет решение ничего не менять, то на следующий год перекос активов может стать еще больше, а значит и повышаются риски потерь в результате экономических катаклизмов.
Поэтому, чаще всего инвесторы принимают решение вернуться к старым цифрам.
Ребалансировку можно провести тремя разными способами:
- Продать ту часть активов, которые подросли в цене и теперь превышают необходимый уровень в портфеле. На вырученные деньги скупаются менее доходные, но более стабильные активы.
- Внести новую сумму, взяв ее со стороны, например из заработка на месте основной или дополнительной работы. Тут также докупаются меньший актив, доводя его долю до планового уровня в 20% в общем портфеле.
- Полученные за данный год дивиденды вкладываются в активы с малой динамикой роста.
Как видим, ничего сложного тут нет. Кроме одного нюанса. Чисто психологически очень сложно самому инвестору отказаться от части тех активов, которые показывали весь год хорошую динамику роста и доход от дивидендов. И перераспределить портфель скупая активы, которые росли в цене очень мало, либо вообще не росли. 
Однако, нужно понимать, что если этого не делать, с ростом уровня доходных активов, с каждым годом резко растет и уровень рисков потерь данного капитала. Тот же портфель без ребалансировки, через 5-10 лет может оказаться с долями рискованных активов под 90%, по отношению к другим, и тут бахнет кризис. В результате Вы потеряете не 20%, как в случае первоначального плана по долям в портфеле, а все 90. Т.е идет значительное отклонение от первоначального уровня рисков.
Как часто нужно это делать.
Принято считать, что наиболее оптимальная частота проведения ребалансировки, это один раз в год. Причина простая – комиссия брокера, которую Вы платите при покупке/продаже части активов. Хотя есть инвесторы, проводящие данную операцию ежеквартально – однако опыт множества инвесторов показывает, что их результаты незначительно отклоняются от портфелей, которые перетряхивают раз в год.
Главное не оставлять процесс инвестирования на самотёк, по принципу – купил актив и забыл. Именно дисциплина ребалансировки в долгосрочной перспективе приносит наибольшую эффективность. Разные активы в различные периоды экономической циклов поддерживают друг друга (во время роста одного актива, идет падение другого и наоборот).
Именно своевременное перетряхивание своего портфеля позволяет эффективно диверсифицировать свои риски, тем самым повышая долгосрочный доход.
Загрузка...